进入2026年，有一个比较突出的现象，不是美伊冲突，不是俄乌冲突，也不是俄乌和谈，而是由科技浪潮引起的资本市场走势。如果仔细观察资本市场，会有两个结论：第一，资本市场中有很大一部分股票是不涨的，在国内被称为“老登股”；第二，资本市场中有一部分科技股是上涨的，而这部分科技股的上涨所带来的获利机会，让参与者赚得盆满钵满。
所以，针对当前资本市场的走势情况，我们今天研究一个问题：当前全球资本市场的走势和机会分析。为此，我们主要讨论以下几个问题：第一，当前资本市场走势的总体特点；第二，当前资本市场走势背后的原因；第三，当前资本市场走势背后的机会；第四，未来资本市场的走势；第五，几点结论和建议。
一、当前资本市场走势的总体特点
按照前述分析，当前资本市场总体呈现出部分股票上涨、部分股票不涨的特点，国际和国内都是如此。具体来说，科技股大幅上涨，而且表现出鲜明的板块特征，比如今年涨幅巨大的，除了光模块之外，还有存储芯片。与之相对应的是传统的消费股、传统制造业以及一些传统企业，被称为“老登股”，不仅不涨，反而出现了大幅下跌的情况。这就是当前资本市场呈现出的此消彼长的基本态势。如果不了解这个特点，今年做股票就会要么挣不到钱，要么只能看戏，眼睁睁看着别人赚钱。
这种资本市场的此消彼长的特点，不仅国内如此，国外也是如此。中美两国资本市场是全球两个最大的市场，美国大约有70万亿美元的市值，中国大约有15万亿美元，这是两个最大的市场，而且这两个市场的特点趋于一致。大的行业是人工智能，小的则涉及存储芯片，像最近比较火的玻璃基板也是如此。
二、全球资本市场特点背后的原因分析
前面分析了资本市场出现了科技股上涨、传统股票不涨、小盘股上涨等特点。这个特点背后的原因是当前社会除了趋于动荡之外，还处于世界格局大变革时代。其背后最大的变革是科技的崛起，目前正处于科技基建的革命阶段。这场科技基建的革命，导致国家投入大、机构投入大，相关投入领域受到资本的高度关注，上涨迅速，这是其鲜明的特点，也是上涨的原因。
也就是说，这是科技跑马圈地的时代。所以我们明显能看到有些股票是十倍十倍地涨，甚至百倍百倍地涨。而科技的跑马圈地来势迅猛，很多人还转不过弯来，因此把握不住科技迅猛发展带来的机会。所以才出现了有人能把握住、有人把握不住的情况。而且这种科技崛起源于人工智能，人工智能的发展有清晰的逻辑：一开始火的是芯片，代表新生事物；之后火的是大模型；再之后火的是数据中心；接着是构建数据中心所需的存储芯片、玻璃基板、光模块等。因此，它具有明显的轮涨效应和阶段性题材效应。
三、当前资本市场特点背后有哪些机会值得把握？
有人说科技股涨得这么疯，很多人赚了钱，却赚得忐忑不安，就会问什么时候该卖。对于那些已经跌得惨不忍睹的老登股、消费股、传统企业股，是不是该关注？其实这一波对传统企业来讲，不是有没有机会的问题，而是不被资本关注。高科技崛起带来的是独立的机会，可以持续下去，因此对高科技的关注要毫不留情、毫不犹豫、毫不手软，拿股票不手软，抱股票不手软，持久性不手软。只有这样，才能真正赚到这一波科技的红利。对传统企业不要心存侥幸，因为传统企业即使是涨，也只是昙花一现的结果。这是目前资本市场给出的机会。
所以在这个大背景之下，认清资本市场的特点，认清科技股崛起的现实，认清科技股赛道里面的轮涨效应，才能真正把握资本的规律，把握资本的机会，才能真正适应这个时代，赚到这个时代的红利。当然，因为各种原因，我们不便于做个股的介绍，只做总体的分析。
四、未来资本市场的走势特点和机会
沿着今年科技赛道，科技股涨得蓬勃发展，风起云涌。有人问，科技股这波大涨会不会告一段落？存储芯片会不会告一段落？光刻胶会不会告一段落？前一段火的光刻机、芯片加工企业等等这些，会不会就此沉沦下去？
如果按照我们对科技股大周期的分析，这是一个科技布局的时代，表现出一个整体科技股的持续性题材，这个题材大概有两三年的时间。目前火的是存储芯片，以及跟存储芯片相关的东西，而且由于投资额风起云涌，需求量越来越大，业绩暴涨。所以在这种情况下，业绩呈现持续上涨的态势。它会不会出现比如涨到一定阶段就戛然而止的情况？我们的结论和答案是不会。
因为既然是大科技崛起，它就是一轮一轮地涨。比如现在涨的是存储芯片，之前已经涨过的是大模型、算力芯片等。存储芯片产能到一定程度、涨到一定程度之后，它又会回过头来涨大模型，比如OpenAI题材。下一步可能就会围绕着芯片的应用，反复地轮涨。这个大周期大概在两三年的时间，027年、2028年都会出现科技股上涨的基本态势，这是我们的基本分析。
五、结论和建议
我们通过对当前资本市场的分析，总结出两个结论：
第一，目前全球市场普遍出现了科技股上涨且持续上涨的情况，而消费股、传统股不涨，这是一个对比性的事实。
第二，科技股出现了轮涨效应。不断有新的科技成果出现，不断有新的科技题材，科技上涨的周期有两三年的时间。
为此我们提两个建议：
第一，抱定科技股不松口，对一些好的股票要敢于长期持有。炒股票有两个特点，选股是智慧，抱股是定力，把智慧和定力结合起来，才能真正获得市场的机会。
第二，要注意科技股的轮动效应。当一个题材被资本充分挖掘之后，它就会沿着资本的走势和科技的赛道延伸发展。把握住这个规律，才能真正实现巨大的获利机会。
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